홍라이프 계산기부채 대 자산 비율 계산기 쉽게 이해하기 — 개념과 원리
이 계산기는 기업 자산 중 얼마가 차입으로 조달되었는지 보여 줍니다. 총차입금 ÷ 총자산과 총부채 ÷ 총자산이라는 두 가지 흔한 방식을 모두 계산하고, 자기자본비율, 자기자본, 자기자본승수도 함께 보여 줍니다. 대출기관, 투자자, 학생이 재무상태표로 재무 레버리지와 안정성을 판단할 때 사용합니다.
계산 방법
- 총차입금 = 단기차입금(유동성 장기부채 포함) + 장기차입금
- 총부채 = 총차입금 + 기타 부채(매입채무, 미지급비용, 이연법인세)
- 차입금 대 자산(%) = 총차입금 ÷ 총자산 × 100
- 부채 대 자산(%) = 총부채 ÷ 총자산 × 100
- 자기자본 = 총자산 − 총부채, 자기자본비율 = 자기자본 ÷ 총자산 × 100
- 자기자본승수 = 총자산 ÷ 자기자본
원리
모든 자산은 채권자 아니면 소유주의 돈으로 마련됩니다. 이 비율은 채권자 몫을 보여 줍니다. CFA 협회 비율 목록은 분자에 이자부 차입금만 넣습니다. 확정된 청구권과 이자가 따르는 부채이기 때문입니다. 반면 많은 회계 교재는 매입채무와 미지급비용까지 포함한 총부채를 총자산으로 나눕니다. 둘 다 맞지만 값이 다르므로 어느 것을 쓰는지 밝혀야 합니다. 자기자본승수는 듀폰 분석에서 자기자본이익률을 분해할 때의 레버리지 요소로, 레버리지가 클수록 이익과 손실이 모두 커집니다.
예제 풀이
기본값: 단기차입금 120,000, 장기차입금 380,000, 기타 부채 250,000, 총자산 1,500,000.
- 총차입금 = $500,000, 차입금 대 자산 = 500,000 ÷ 1,500,000 × 100 = 33.3%입니다.
- 총부채 = $750,000, 부채 대 자산 = 50%입니다.
- 자기자본 = $750,000, 자기자본비율 = 50%입니다.
- 자기자본승수 = 1,500,000 ÷ 750,000 = 2입니다.
| 총자산 | 부채/자산 비율 (총차입금 기준) |
|---|---|
| 375,000 | 133.3% |
| 750,000 | 66.7% |
| 1.12e+06 | 44.4% |
| 1.5e+06 | 33.3% |
| 1.88e+06 | 26.7% |
| 2.25e+06 | 22.2% |
| 3e+06 | 16.7% |
결과 해석
비율이 높을수록 자산의 더 많은 부분을 채권자가 댄 것이므로 고정 의무와 재무위험이 커집니다. 대신 사업이 잘될 때 소유주의 수익률을 끌어올리기도 합니다. 적정 수준은 업종에 크게 좌우되어 전력·부동산업은 소프트웨어 기업보다 부채가 많은 것이 보통입니다. 하나의 기준보다 동종 기업과 자사 추세로 비교하십시오.
흔한 실수
- 차입금 기준 비율과 총부채 기준 비율을 섞어 비교하는 경우
- 서로 다른 시점의 수치를 섞는 경우
- 어떤 기업은 리스부채를 넣고 어떤 기업은 빼는 경우
- 장부가 자산이 시장가치와 크게 다를 수 있다는 점을 무시하는 경우
자주 묻는 질문
좋은 부채 대 자산 비율은 얼마인가요?
하나의 정답은 없습니다. 낮을수록 레버리지가 작으며, 같은 업종 기업과 비교하십시오.
100%를 넘으면요?
부채가 자산보다 많아 장부상 자기자본이 마이너스라는 뜻으로, 심각한 재무 취약 신호입니다.
자기자본승수와는 어떤 관계인가요?
자기자본승수 = 1 ÷ 자기자본비율입니다. 여기서는 1 ÷ 0.5 = 2입니다.
출처: CFA Institute, "CFA Program Level II Financial Ratio List" · OpenStax, Principles of Finance, 6.4절 "Solvency Ratios"