홍라이프 계산기총자본 대비 부채 비율 계산기 쉽게 이해하기 — 개념과 원리
이 계산기는 기업의 장기 자금, 즉 자본 가운데 얼마가 자기자본이 아닌 차입금에서 왔는지 측정합니다. 총자본 대비 부채·자기자본 비율, 부채비율(부채 ÷ 자기자본), 시가 기준 자기자본을 쓴 비율을 보여 줍니다. 애널리스트, 대출기관, 재무 수강생이 기업들의 자본 구조를 비교할 때 사용합니다.
계산 방법
- 총차입금 = 단기차입금(유동성 장기부채 포함) + 장기차입금
- 총자본 = 총차입금 + 자기자본(장부가)
- 총자본 대비 부채(%) = 총차입금 ÷ 총자본 × 100
- 총자본 대비 자기자본(%) = 자기자본 ÷ 총자본 × 100
- 부채비율(%) = 총차입금 ÷ 자기자본 × 100
- 시가 기준 = 총차입금 ÷ (총차입금 + 자기자본 시가총액) × 100
시가를 0으로 두면 시가 기준은 생략됩니다.
원리
자본은 투자자가 수익을 기대하고 회사에 넣은 돈으로, 채권자는 이자부 차입금으로, 주주는 자기자본으로 제공합니다. 매입채무 같은 영업부채는 빼며, 이것이 총부채 기준 비율과의 가장 큰 차이입니다. 부채 비율과 자기자본 비율의 합은 항상 100%입니다. 자기자본을 시가로 쓰면 가중평균자본비용(WACC)을 계산할 때의 가중치가 됩니다. 이익을 내는 기업은 대체로 시가가 장부가보다 높아 시가 기준 비율이 더 낮게 나옵니다.
예제 풀이
기본값: 단기차입금 150,000, 장기차입금 650,000, 장부 자기자본 1,200,000, 시가총액 2,000,000.
- 총차입금 = $800,000, 총자본 = $2,000,000입니다.
- 총자본 대비 부채 = 40%, 자기자본 = 60%입니다.
- 부채비율 = 800,000 ÷ 1,200,000 × 100 = 66.7%입니다.
- 시가 기준 = 800,000 ÷ 2,800,000 × 100 = 28.6%입니다.
| 자기자본 합계 (장부가) | 부채/총자본 비율 |
|---|---|
| 300,000 | 72.7% |
| 600,000 | 57.1% |
| 900,000 | 47.1% |
| 1.2e+06 | 40% |
| 1.5e+06 | 34.8% |
| 1.8e+06 | 30.8% |
| 2.4e+06 | 25% |
결과 해석
비율이 높을수록 주주보다 앞서는 고정 청구권이 많고 금리 변화와 경기 침체에 민감합니다. 안정적이고 자산이 많은 사업은 변동성이 큰 사업보다 높은 비율을 감당할 수 있습니다. 같은 업종 안에서 비교하고, 자료가 장부가와 시가 중 무엇을 썼는지 확인하십시오. 이 예처럼 두 값이 크게 다를 수 있습니다.
흔한 실수
- 매입채무를 차입금에 넣는 경우
- 장부가와 시가를 한 비교 안에서 섞는 경우
- 유동성 장기부채를 빠뜨리는 경우
- 자기자본이 마이너스여서 비율이 100%를 넘는 것을 놓치는 경우
자주 묻는 질문
총자본 대비 부채와 부채비율은 어떻게 다른가요?
앞의 것은 부채를 부채 + 자기자본으로, 뒤의 것은 자기자본으로만 나눕니다. 40%는 부채비율 66.7%와 같습니다.
장부가와 시가 중 무엇이 좋나요?
시가는 투자자의 평가를 반영해 자본비용 가중치에 쓰이고, 장부가는 회계 자료와 비교하기 쉽습니다.
리스부채도 부채인가요?
보통 포함합니다. 기업 간에 일관되게 적용하십시오.
출처: CFA Institute, "CFA Program Level II Financial Ratio List"