홍라이프 계산기EBIT(이자·세전이익) 계산기 쉽게 이해하기 — 개념과 원리
이 계산기는 이자와 법인세를 빼기 전 이익인 EBIT를 매출에서 내려가는 방식과 순이익에서 올라가는 방식 두 가지로 계산합니다. 두 값의 차이, EBIT 마진, 매출총이익, EBITDA, 이자보상배율도 보여 줍니다. 애널리스트, 학생, 사업주가 자금 조달 방식이나 세금과 무관하게 영업이익을 측정할 때 사용합니다.
계산 방법
- 매출총이익 = 매출 − 매출원가
- 하향식 EBIT = 매출총이익 − 영업비용(판관비, 연구개발비, 감가상각비 포함)
- 상향식 EBIT = 순이익 + 법인세비용 + 이자비용
- 차이 = 상향식 − 하향식(영업외 항목)
- EBIT 마진 = EBIT ÷ 매출 × 100
- EBITDA = EBIT + 감가상각비·무형자산상각비
- 이자보상배율 = EBIT ÷ 이자비용
원리
EBIT는 영업이 아니라 자금 조달과 세제에 따라 달라지는 두 항목, 이자와 법인세를 걷어 낸 이익입니다. 그래서 부채 수준이나 세금 제도가 다른 기업을 비교하기 쉽습니다. 영업이익과 세전이익 사이에 다른 항목이 없다면 두 방식의 값이 같아야 합니다. 다르다면 그 차이는 이자수익, 투자이익, 일회성 손실 같은 영업외 손익입니다. 이자보상배율은 영업이익으로 이자를 몇 번 갚을 수 있는지 묻습니다.
예제 풀이
기본값: 매출 850,000, 매출원가 420,000, 영업비용 295,000(감가상각 35,000 포함), 순이익 92,000, 법인세 28,000, 이자 15,000.
- 매출총이익 = $430,000입니다.
- 하향식 EBIT = 430,000 − 295,000 = $135,000입니다.
- 상향식 EBIT = 92,000 + 28,000 + 15,000 = $135,000, 차이 $0입니다.
- EBIT 마진 = 135,000 ÷ 850,000 × 100 = 15.9%입니다.
- EBITDA = $170,000입니다.
- 이자보상배율 = 135,000 ÷ 15,000 = 9배입니다.
| 매출 (순매출액) | EBIT (매출 − 매출원가 − 영업비용) |
|---|---|
| 212,500 | -$502,500 |
| 425,000 | -$290,000 |
| 637,500 | -$77,500 |
| 850,000 | $135,000 |
| 1.06e+06 | $347,500 |
| 1.28e+06 | $560,000 |
| 1.7e+06 | $985,000 |
결과 해석
EBIT 마진이 높을수록 본업이 금융비용 전에 매출에서 더 많이 남깁니다. 이자보상배율 9배는 영업이익이 이자의 아홉 배라는 뜻으로 넉넉한 편이고, 1에 가까우면 부담이 크다는 신호입니다. 두 EBIT 값이 다르면 그 사이에 무엇이 있는지 먼저 확인하십시오.
흔한 실수
- 이자가 이미 들어간 영업비용을 써서 이자를 두 번 빼는 경우
- EBITDA를 현금흐름으로 보는 경우(설비투자와 운전자본을 무시)
- 감가상각비를 영업비용 전체보다 크게 넣는 경우
- 연간과 분기 수치를 섞는 경우
자주 묻는 질문
EBIT와 영업이익은 같은가요?
대체로 비슷하지만 항상 같지는 않습니다. 영업이익은 영업외 항목을 빼고, 상향식 EBIT는 포함하기 때문에 차이를 따로 보여 줍니다.
이자보상배율은 몇 배가 좋나요?
높을수록 안전합니다. 대출기관의 기준은 업종과 신용도에 따라 다릅니다.
EBITDA에서 감가상각비를 더하는 이유는요?
감가상각비는 현금이 나가지 않는 비용이어서, 투자 비용 전 영업이익을 근사하기 위해서입니다.
출처: CFA Institute, "CFA Program Level II Financial Ratio List" · OpenStax, Principles of Finance (2022), 6.4절 "Solvency Ratios"