홍라이프 계산기순차입금 계산기 쉽게 이해하기 — 개념과 원리
이 계산기는 기업의 이자부 차입금에서 현금과 선택적으로 단기 투자자산을 뺀 순차입금을 구합니다. 총차입금, 차감한 현금, 순차입금 ÷ EBITDA, 순차입금 대 자기자본, 순차입 상태인지 순현금 상태인지도 보여 줍니다. 애널리스트, 대출기관, 재무팀이 레버리지와 대출 약정을 점검할 때 사용합니다.
계산 방법
- 총차입금 = 단기차입금(유동성 장기부채 포함) + 장기차입금 + 리스부채(포함 시)
- 차감 현금 = 현금성자산 + 현금으로 보는 단기 투자자산
- 순차입금 = 총차입금 − 차감 현금(음수면 순현금)
- 순차입금 ÷ EBITDA = 순차입금 ÷ 연간 EBITDA
- 순차입금 대 자기자본 = 순차입금 ÷ 자기자본 × 100
원리
보유 현금으로 차입금 일부를 즉시 갚을 수 있으므로, 순차입금은 현금을 모두 상환에 쓴 뒤 남는 부채를 보여 줍니다. EBITDA로 나누면 그 부채를 감가상각 전 영업이익 몇 년치로 나타낼 수 있어 대출 약정에서 자주 쓰입니다. 자기자본으로 나누면 소유주의 자본과 비교할 수 있습니다. 정의는 다양해서 리스부채를 넣기도 하고 단기 투자자산을 빼기도 하며, 대출기관마다 자체 기준이 있으므로 포함 항목을 꼭 밝히십시오.
예제 풀이
기본값: 단기차입금 150,000, 장기차입금 1,250,000, 리스부채 200,000, 현금 180,000, 단기 투자 70,000, EBITDA 600,000, 자기자본 1,500,000.
- 총차입금 = $1,600,000입니다.
- 차감 현금 = $250,000입니다.
- 순차입금 = $1,350,000, Net debt (debt exceeds cash)(순차입 상태)입니다.
- 순차입금 ÷ EBITDA = 1,350,000 ÷ 600,000 = 2.25년입니다.
- 순차입금 대 자기자본 = 90%입니다.
| 장기차입금 (대출·사채) | 순부채 |
|---|---|
| 312,500 | $412,500 |
| 625,000 | $725,000 |
| 937,500 | $1,037,500 |
| 1.25e+06 | $1,350,000 |
| 1.56e+06 | $1,662,500 |
| 1.88e+06 | $1,975,000 |
| 2.5e+06 | $2,600,000 |
결과 해석
순차입금 ÷ EBITDA가 낮을수록 영업이익으로 부채를 빨리 갚을 수 있습니다. 적정 수준은 업종과 대출기관에 따라 달라, 안정적인 사업은 경기에 민감한 사업보다 더 많이 감당합니다. 순현금 상태는 유연성을 주지만 자본을 충분히 활용하지 않는다는 뜻일 수도 있습니다. 같은 정의로 여러 해와 동종 기업을 비교하십시오.
흔한 실수
- 매입채무를 차입금에 넣는 경우
- 사용이 제한되었거나 운영에 꼭 필요한 현금까지 빼는 경우
- 리스부채 포함 여부가 다른 수치를 비교하는 경우
- 1년이 안 되는 기간의 EBITDA를 쓰는 경우
자주 묻는 질문
순차입금이 음수면 무슨 뜻인가요?
현금과 단기 투자자산이 차입금보다 많은 순현금 상태라는 뜻입니다.
순차입금 ÷ EBITDA 약정은 보통 얼마인가요?
대출기관, 업종, 신용도에 따라 다르므로 실제 대출 계약서를 확인하십시오.
리스부채도 포함하나요?
리스 회계기준이 바뀐 뒤 많은 분석가가 포함합니다. 대출기관이나 보고서의 정의를 따르십시오.
출처: Association of Corporate Treasurers, ACT Wiki, "Net debt" · CFA Institute, "CFA Program Level II Financial Ratio List"