주식 베타 계산기 (주가·지수 수익률로 베타·상관계수·R²)

주식 베타 계산기 쉽게 이해하기 — 개념과 원리

이 계산기는 같은 기간의 주식 수익률과 시장 수익률 목록으로 주식의 베타를 추정하고, 상관계수, 결정계수 R², 알파, 두 변동성, 쉬운 해석을 함께 보여 줍니다. 포트폴리오 위험 분석, 자본자산가격결정모형(CAPM), 재무 수업, 종목별 시장 민감도 비교에 씁니다.

계산 방법

• 베타 β = 공분산(주식, 시장) ÷ 분산(시장), 주식 수익률을 시장 수익률에 회귀한 기울기
• 상관계수 ρ는 점들이 직선을 얼마나 잘 따르는지 나타내며, R² = ρ²
• 알파 = 주식 평균 수익률 − β × 시장 평균 수익률(절편)
• 변동성 = 기간별 수익률의 표준편차

두 목록은 예를 들어 월간 수익률 36~60개처럼 같은 기간을 다뤄야 합니다.

원리

베타는 '시장이 1% 움직일 때 이 주식은 대개 얼마나 움직이는가'를 묻습니다. 공분산은 둘이 함께 움직이는 정도이고, 시장의 분산으로 나누면 기울기가 됩니다. 베타 1은 시장과 같이, 1보다 크면 더 크게, 작으면 덜, 음수면 반대로 움직인다는 뜻입니다. CAPM에서 베타는 분산투자로도 없앨 수 없는 위험의 척도라 기대수익률을 정합니다. R²는 주가 움직임 중 시장으로 설명되는 비율이고, 나머지는 기업 고유 요인입니다.

예제 풀이

기본값은 주식과 지수의 월간 수익률 12개(가상의 예시 자료)입니다.

1. 주식 변동성 ≈ 기간당 2.46%, 시장 변동성 ≈ 1.71%
2. 상관계수 ≈ 0.994이므로 R² ≈ 98.8%
3. β = ρ × (σ주식 ÷ σ시장) = 0.994 × (2.46 ÷ 1.71) ≈ 1.43
4. 알파 ≈ 기간당 −0.09%
5. 해석: 시장보다 크게 움직입니다.

결과 해석

베타 1.43은 지수가 1% 오를 때 이 주식이 대개 약 1.43% 오르고, 1% 내릴 때 약 1.43% 내렸다는 뜻입니다. R²가 높으면 베타가 믿을 만한 요약이고, 낮으면 베타가 설명하는 부분이 작아 다른 요인이 더 중요합니다. 알파는 표본 기간 동안 시장으로 설명되지 않은 평균 수익으로, 잡음이 많고 예측값이 아닙니다. 국내 주식이라면 코스피나 코스닥 지수를 기준으로 같은 방식으로 계산할 수 있습니다.

흔한 실수

• 수익률 대신 가격 수준을 넣는 경우
• 일간 주식 수익률과 월간 시장 수익률처럼 기간을 섞는 경우
• 자료가 너무 적어 베타가 불안정한 경우
• 베타를 고정된 값으로 보는 경우(기간과 지수 선택에 따라 바뀝니다)

자주 묻는 질문

베타와 변동성은 같은 것인가요?

아닙니다. 변동성은 주식 자체의 흔들림이고, 베타는 그중 시장과 함께 움직이는 부분의 민감도입니다.

베타 1은 무슨 뜻인가요?

주식이 기준 지수와 1대1로 움직이는 경향이 있었다는 뜻입니다.

베타가 음수일 수 있나요?

네. 일부 위험회피 자산처럼 시장과 반대로 움직이는 경향이 있으면 음수입니다.

자료는 얼마나 써야 하나요?

흔히 월간 수익률 36~60개, 또는 1~2년치 주간 수익률을 씁니다.

출처: OpenStax, Principles of Finance 2e, §14.4 Regression Applications in Finance