홍라이프 계산기자본이득 수익률 계산기 쉽게 이해하기 — 개념과 원리
이 계산기는 주식의 보유기간 수익률을 가격 변화에서 오는 자본이득 수익률과 배당수익률로 나누고, 둘을 더해 총수익률을 구하며, 여러 해 보유했다면 연환산합니다. 주당 이익과 수익 중 가격 변화가 차지한 비중도 보여 줍니다. 지난 투자의 평가, 종목 비교, 배당할인모형 학습에 씁니다.
계산 방법
- 자본이득 수익률 = (매도가 − 매수가) ÷ 매수가 × 100
- 배당수익률 = 받은 배당금 ÷ 매수가 × 100
- 총수익률 = 자본이득 수익률 + 배당수익률
- 연환산 총수익률 = ((가격 + 배당금) ÷ 매수가)^(1/연수) − 1, 배당 재투자는 고려하지 않음
- 가격 변화의 비중 = 자본이득 수익률 ÷ 총수익률
원리
주주는 두 가지로 돈을 법니다. 주가가 오르거나, 회사가 배당을 줍니다. 둘 다 매수가를 기준으로 재면 같은 척도가 되어 더할 수 있습니다. 일정 성장 배당할인모형에서는 주가가 배당과 같은 속도로 오르므로 기대 자본이득 수익률은 배당 성장률 g와 같고, 기대 총수익률은 배당수익률 + g입니다. 연환산은 여러 해의 수익률을 비교 가능한 연 수익률로 바꿉니다.
예제 풀이
기본값은 매수가 $50, 현재가 $56, 배당금 $1.50, 보유 1년입니다.
- 주당 자본이득 = 56 − 50 = $6
- 자본이득 수익률 = 6 ÷ 50 = 12%
- 배당수익률 = 1.50 ÷ 50 = 3%
- 총수익률 = 12% + 3% = 15%, 1년이므로 연환산도 15%
- 총수익률 중 가격 변화의 비중 = 12 ÷ 15 = 80%이고, 나머지 20%가 배당에서 왔습니다.
| 주당 매수 가격 | 자본이득 수익률 |
|---|---|
| 12.5 | 348% |
| 25 | 124% |
| 37.5 | 49.33% |
| 50 | 12% |
| 62.5 | -10.4% |
| 75 | -25.33% |
| 100 | -44% |
결과 해석
자본이득 수익률이 높고 배당수익률이 낮으면 성장주, 그 반대면 배당주에서 흔한 모습입니다. 자본이득은 팔기 전까지 실현되지 않은 것이며 다시 사라질 수 있습니다. 보유 기간이 다르면 단순 총수익률이 아니라 연환산 수익률을 비교하십시오. 국내 주식의 배당금에는 배당소득세가 원천징수되므로 실제 손에 들어온 금액으로 계산하면 세후 수익률을 볼 수 있습니다.
흔한 실수
- 매수가 대신 현재가를 기준으로 삼는 경우
- 배당금을 빼먹어 총수익률을 작게 보는 경우
- 3년 총수익률과 1년 수익률을 연환산 없이 비교하는 경우
- 수익률과 양도차익 세금을 혼동하는 경우(세금은 나라와 보유 기간에 따라 다릅니다)
자주 묻는 질문
자본이득 수익률과 배당수익률은 어떻게 다른가요?
자본이득 수익률은 가격 변화에서, 배당수익률은 지급된 현금에서 나옵니다.
자본이득 수익률이 음수가 될 수 있나요?
네. 가격이 매수가보다 떨어지면 음수입니다.
고든 성장모형에서는 어떻게 쓰이나요?
그 모형에서 기대 자본이득 수익률은 일정한 배당 성장률 g와 같습니다.
출처: Total return = capital gains yield + dividend yield (standard holding-period return formulas; e.g. OpenStax, Principles of Finance (2022), Ch. 11 Stocks and Stock Valuation)