홍라이프 계산기유동주식 비율 계산기 쉽게 이해하기 — 개념과 원리
이 계산기는 전략적 보유자의 주식을 빼서, 일반 투자자가 실제로 거래할 수 있는 주식의 비율인 유동주식 비율(프리 플로트)을 추정합니다. 유동비율, 유동 시가총액과 전체 시가총액, 유동·고정 주식 수, 정수로 반올림한 유동비율, 10%를 넘는 보유자 집단 수를 보여 줍니다. 지수 분석, 유동성 점검, 지수 비중 이해에 씁니다.
계산 방법
- 전략적 보유 주식 = 다른 기업·사모·벤처펀드 + 정부 + 임원·이사·창업자 보유분
- 유동주식 비율 = (발행주식 수 − 전략적 보유 주식) ÷ 발행주식 수
- 유동 시가총액 = 주가 × 발행주식 수 × 유동비율
- 전체 시가총액 = 주가 × 발행주식 수
지수 회사는 유동비율을 투자가능비중계수(IWF)라고 부릅니다.
원리
시가총액은 모든 주식을 세지만, 그중 많은 주식은 창업자, 모회사, 정부가 장기 보유해 거의 거래되지 않습니다. S&P 다우존스 지수 같은 지수 회사는 유동 시가총액으로 비중을 매겨 인덱스펀드가 실제로 살 수 있는 주식만 담게 합니다. S&P 방법론에서는 전략적 집단의 보유가 10%를 넘을 때 제외하고, IWF를 가장 가까운 정수 퍼센트로 발표합니다. 이 계산기는 입력한 전략적 주식을 모두 빼므로 발표된 유동비율과 다를 수 있습니다.
예제 풀이
기본값은 발행주식 500,000,000주, 기업·사모 75,000,000주, 정부 0주, 내부자 40,000,000주, 주가 $50입니다.
- 전략적 보유 = 75,000,000 + 0 + 40,000,000 = 115,000,000주
- 유동주식 = 500,000,000 − 115,000,000 = 385,000,000주
- 유동주식 비율 = 385 ÷ 500 = 77%
- 전체 시가총액 = 50 × 500,000,000 = $25,000,000,000, 유동 시가총액 = $19,250,000,000
- 10%를 넘는 보유자 집단은 하나(기업·사모 15%)입니다.
| 총 발행주식 수 | 유동비율 (유통주식 비율) |
|---|---|
| 1.25e+08 | 8% |
| 2.5e+08 | 54% |
| 3.75e+08 | 69.3% |
| 5e+08 | 77% |
| 6.25e+08 | 81.6% |
| 7.5e+08 | 84.7% |
| 1e+09 | 88.5% |
결과 해석
유동비율이 낮으면 거래되는 주식이 적어 주가 변동이 커질 수 있고, 유동 시가총액 기준 지수에서 비중이 작아집니다. 창업자 지분 매각처럼 전략적 보유가 줄면 유동비율이 올라 지수 비중이 커질 수 있습니다. 코스피200 같은 국내 지수도 유동비율을 반영해 비중을 정하므로 같은 원리로 이해할 수 있습니다.
흔한 실수
- 모든 기관투자자를 전략적 보유자로 보는 경우(연금과 일반 펀드는 보통 유동주식으로 셉니다)
- 일부 지수 회사가 적용하는 외국인 지분 한도를 무시하는 경우
- 오래된 주주 자료를 쓰는 경우
- 모든 지수 회사가 같은 규칙을 쓴다고 생각하는 경우
자주 묻는 질문
유동주식 비율이란 무엇인가요?
발행주식 중 일반 투자자가 거래할 수 있는 주식의 비율입니다.
지수에서 유동주식 비율이 왜 중요한가요?
많은 지수가 유동 시가총액으로 종목 비중을 정하기 때문입니다.
펀드 보유분도 전략적 보유로 보나요?
보통은 아닙니다. 일반 투자펀드는 유동주식의 일부로 봅니다.
출처: S&P Dow Jones Indices, "Float Adjustment Methodology" (May 2011)