홍라이프 계산기투자 수익률 계산기 쉽게 이해하기 — 개념과 원리
이 계산기는 기간 중 돈을 넣거나 뺀 투자 계좌의 수익률을 계산합니다. 수정 디에츠(Modified Dietz) 방식을 써서 입금액과 투자 수익을 구분하고, 각 현금흐름이 투자된 기간만큼 가중치를 줍니다.
계산 방법
- 투자 수익 = 기말 가치 − 기초 가치 − 순입금액
- 평균 투자 자본 = 기초 가치 + W × 입금액(W는 입금액이 투자된 기간 비율: 기초 1, 중간 0.5, 기말 0)
- 수정 디에츠 수익률 R = (EV − BV − CF) ÷ (BV + W × CF)
- 1년을 넘는 기간은 연환산 수익률 = (1 + R)^(1/연수) − 1, 1년 미만은 연환산하지 않습니다.
원리
입금하면 계좌 가치가 늘지만 이익은 아니므로 수익에서 빼야 합니다. 또 입금은 일하는 돈의 양도 바꿉니다. 1년의 중간에 넣은 돈은 절반 기간만 투자되었습니다. 수익을 기간 가중 평균 자본으로 나누면 공정한 수익률이 나옵니다. 반복 계산 없이 금액가중수익률에 가까운 값을 주기 때문에 성과 보고에서 널리 쓰입니다.
예제 풀이
기본값: 기초 50,000달러, 기말 58,500달러, 중간에 4,000달러 입금, 기간 1년
- 투자 수익 = 58,500 − 50,000 − 4,000 = 4,500.00달러
- 평균 투자 자본 = 50,000 + 0.5 × 4,000 = 52,000.00달러
- R = 4,500 ÷ 52,000 ≈ 8.65%, 정확히 1년이므로 연환산도 8.65%
- 입금을 무시한 단순 변화율 = 8,500 ÷ 50,000 = 17%로 수익률을 과장합니다.
- 기초에 입금했다면 4,500 ÷ 54,000 ≈ 8.33%, 기말이면 4,500 ÷ 50,000 = 9%
| 기간 시작 시 평가액 | 수익률 (수정 디에츠) |
|---|---|
| 12,500 | 289.66% |
| 25,000 | 109.26% |
| 37,500 | 43.04% |
| 50,000 | 8.65% |
| 62,500 | -12.4% |
| 75,000 | -26.62% |
| 100,000 | -44.61% |
결과 해석
같은 기간의 지수 펀드 같은 기준과 비교해 보십시오. 돈을 넣거나 뺐다면 단순 변화율은 오해를 부릅니다. 입금이 여러 번이면 각각의 W로 가중해 더하면 됩니다.
흔한 실수
- 입금액을 수익에 포함하는 경우
- 몇 달 수익률을 연환산해 과장하는 경우
- 출금을 음수가 아닌 양수로 넣는 경우
- 금액가중수익률과 펀드의 시간가중수익률을 차이 설명 없이 비교하는 경우
자주 묻는 질문
중간에 입금하면 수익률은 어떻게 계산하나요?
입금액을 수익에서 빼고, 수정 디에츠 방식처럼 평균 투자 자본으로 나눕니다.
왜 기초와 기말 가치만 비교하면 안 되나요?
입금액은 투자 수익이 아닌데도 기말 가치를 늘리기 때문입니다.
금액가중수익률과 시간가중수익률은 어떻게 다른가요?
금액가중은 언제 돈을 넣었는지에 영향을 받고, 시간가중은 그 영향을 없애 운용 성과를 평가할 때 씁니다.
증권사 앱의 수익률과 왜 다른가요?
앱마다 입출금 처리 방식과 기간 기준이 달라 같은 계좌라도 수익률이 다르게 나올 수 있습니다. 비교할 때는 같은 방식으로 계산한 값을 쓰십시오.
출처: CFA Institute, Global Investment Performance Standards (GIPS), Modified Dietz method · Dietz, P. O. (1966). Pension Funds: Measuring Investment Performance. Free Press.